上市 4 年后，这家畴前的明星独角兽，如故被动遴荐了"歇业重组"。

11 月 12 日，Vroom 计较凭证好意思国歇业法第 11 章，向歇业法院央求事前打包重组。这家公司示意，已与债权东谈主过火最大激动达成重组解救公约。

从也曾的在线二手汽车零卖商，到如今的汽车金融公司，这家之前备受老本嗜好的好意思国企业，在短短数年时辰登陆纳斯达克后，又历程一系列漫长的"自救"措施，最终在无奈之下走到了令东谈主唏嘘的地步。 

一起融到 H 轮，也曾的老本"骄子"

手脚"车轮上的国度"，好意思国领有宏大的二手车走动市集。

看到内部存在的巨大商机，Vroom 于十年前在好意思国建筑后，便将要点放在二手车走动上，并迟缓酿成电子商务、车辆运营、数据科学和现实等业务。

一边为买卖两边提供方便的线上走动平台，一边又通过拍卖、租车公司和经销商等渠谈采购二手汽车，这家公司还期骗数据来优化产物订价及营销计谋等，从而让本身得以快速发展。

在提供高品性二手汽车的基础上，他们还能提供方便的在线贷款，以及将耗尽者购买的车辆送到对方方便成绩的地方。一系列贴心的操作下来，这家公司赢得的招供亦然越来越多。

由于选中一个宏大的市集，再加上踩中电子商务这个巨大的风口，领有巨大发展后劲的 Vroom 得胜蛊惑到不少投资者的存眷。

从 2013 年运行，这家公司在上市前，基本每年皆会拿到融资。2015 年 7 月，他们从 Catterton Partners、General Catalyst Partners、T. Rowe Price Associates 等手中拿到 5400 万好意思元。4 个月后，他们又完成 9500 万好意思元融资。

到了 2016 年，Vroom 完成 5000 万好意思元 E 轮融资，投资方包括 Allen & Company、Altimeter Capital、General Catalyst Partners、L Catterton 等。次年，这家公司又拿到新一轮融资。

2018 年 12 月，AutoNation、L Catterton、General Catalyst Partners、Fraser McCombs Capital 等投了他们 1.46 亿好意思元。一年后，他们完成 2.54 亿好意思元 H 轮融资，投资方包括 Durable Capital Partners LP、T.Rowe Price Associates、L Catterton 等，估值达到 15 亿好意思元。

在这些投资者的任意解救下，Vroom 最终于 2020 年 6 月在好意思国纳斯达克上市，上市首日收盘大涨近 118%，市值达到约 54 亿好意思元（约合东谈主民币 390 亿元）。尔后三个月掌握的时辰，这家公司在不少投资者的招供中，股价合座呈现高潮趋势，并一起达到顶峰。 

执续自救，被动走向"歇业重组"

这么的好景莫得执续多久，执续耗损的 Vroom 尔后的合座发展难言告成。

在宏不雅环境等身分的影响下，天然这家公司的收入从 2019 年的 11.92 亿好意思元，增长到 2020 年的 13.58 亿好意思元，然则同期净耗损却从 1.43 亿好意思元扩大到 2.03 亿好意思元。

他们也意志到需要更正，并汲取了一系列改善公司事迹的举止。为了更好地揣测市集趋势及优化电子商务惩处有缱绻，Vroom 于 2020 年 12 月花了上亿好意思元收购汽车零卖 AI 驱动分析和数字行状提供商 CarStory。

莫得罢手更正的法子，这家公司还刊行了 5 亿好意思元无担保可调养优先单子，同期遴荐进一步提高向耗尽者贷款的才能。2021 年 10 月，他们用 3 亿好意思元将汽车金融公司 United Auto Credit Corporation（UACC）收入囊中。

这些尽力，让 Vroom 的收入在 2021 年已矣倍数级增长，达到 31.84 亿好意思元。天然更换了首席财务官和首席运营官，但他们同庚的净耗损却进一步扩大至 3.71 亿好意思元。

面对这么的窘境，Vroom 的东谈主事变动和业务调养仍在执续。2022 年 5 月，汤姆 · 肖特（Tom Shortt）从首席运营官升任首席实行官。与此同期，这家公司将要点从业务增长放到恒久盈利上。

缺憾的是，他们的各样措施如故没能胁制这家公司走下坡路。

2022 年，Vroom 的收入降至 19.49 亿好意思元，净耗损达到 4.52 亿好意思元。次年，他们的收入进一步降至 8.93 亿好意思元，净耗损则达到 3.66 亿好意思元。2023 年 12 月，这家公司因为每股价钱恒久低于 1 好意思元，还收到纳斯达克的"退市教养"。

无奈之下，Vroom 只可遴荐"反向股票分割"，同期还在 2024 年 1 月文书罢手二手车电买卖务。汤姆 · 肖特（Tom Shortt）坦言，天然他们思不竭开展二手车电买卖务，然则在刻下市集莫得召募到必要的资金，"咱们对这个效用特别失望。"

10 个月后，这家也曾被世东谈主追捧的明星独角兽，被动走上了事前打包重组的谈路。 

一场淘汰赛，依然打响了

二手车走动市集，玩家们的冷暖各不交流。

2023 年 10 月，好意思国在线二手车销售商 Shift Technologies 央求歇业并关闭业务。此前，这家公司于 2020 年通过与空缺支票公司 Insurance Acquisition Corp. 吞并的神色已矣"借壳上市"。

7 个月后，相同的悲催出面前欧洲二手车走动平台 Cazoo 身上。2024 年 5 月，这家估值曾达到 80 亿好意思元的独角兽，从好意思国纽交所退市后，认真插足歇业设施。此前，他们的市值最高曾达到 110 亿好意思元。

无论是 Shift Technologies，亦或是 Cazoo，皆曾在歇业前通过筹集资金及调养业务等神色尽力"自救"，可惜临了如故没能得胜。

与他们不同的是，好意思国在线二手车零卖商 Carvana 得胜走出了窘境。

在宏不雅环境、耗尽疲软等身分影响下，Carvana 曾一度濒临歇业风险。通过调养业务、重组债务等神色，这家公司于 2023 年劝服债权东谈主削减超 10 亿好意思元债务。

历程一系列操作，Carvana 得胜"自救"，不但让本身事迹已矣可以的增长，还使股价有了大幅普及。2024 年以来，他们的股价涨了 3 倍多，面前市值达到近 500 亿好意思元，再次成为老本的骄子。

堕入窘境的 Vroom 也思复制这么的得胜。2024 年第三季度，Vroom 执续辩论业务净耗损 3770 万好意思元。面前，这家公司的现款及现款等价物为 5110 万好意思元。

好讯息是，他们已与债权东谈主过火最大激动达成重组解救公约。按照计较，Vroom 于 2026 年到期的 2.9 亿好意思元无担保可调养优先单子，将会被重组为股权。

汤姆 · 肖特（Tom Shortt）直言，深信取消无担保单子将大大加强他们的金钱欠债表，使 Vroom 概况在莫得任何恒久债务的情况下走出歇业。

在老本加执下，赶优势口的 Vroom 等在线二手车销售商也曾已矣赶紧增长。不外跟着市集环境的变化，恒久耗损的公司难再赢得老本嗜好，那么最终容易让本身堕入绝境。这亦然给悉数还短少迷漫"自我造血"才能的公司的一种警示。

本文来自微信公众号"投中网"，作家：鲁智高足球投注app，36 氪经授权发布。